个人理财业在澳大利亚发展与启示(一)

详细内容

　　个人理财是指根据财务状况，建立合理的个人财务规划，并适当参与投资活动。个人理财的投资包括：股票、基金、国债、储蓄等八个内容。

　　除了美国以外，澳大利亚是个人理财业发展比较早的国家。澳大利亚个人理财业兴起的原因主要有：金融自由化的推行，金融管制逐步放松，众多金融新产品的涌现和金融服务的创新：人口预期寿命延长，人口老龄化加剧，老龄化社会的到来：税收、退休金、社会保障系统日益复杂。

　　一、澳大利亚个人理财业的发展

　　澳大利亚个人理财业的起源可追溯到近百年前。1909年，澳大利亚成为最早提供政府退休金的国家之一。早期的退休金计划仅覆盖高级管理人员和公共部门高级人员，二战后扩展到普通公民，退休金计划成为人们财富积累的重要工具。20世纪60年代中期，人口老龄化趋势开始呈现，DB(DefinedBenefit)计划出现，促使澳大利亚人更重视退休金的积累。但个人理财业在澳大利亚的真正出现是在20世纪80年代早期。澳大利亚退休人数在20世纪80年代初开始大量增加，他们领取到丰厚的退休金并投向金融市场，导致澳大利亚投资者大量增加，理财师和相应的财务咨询网络也出现了。

　　最早的理财师被视作投资顾问，来自于澳大利亚投资计划者协会(AustralianInvestmentPlannersAssociation，AIPA)。当AIPA开始扩张并吸收个人会员时，它更名为澳大利亚投资和财务顾问者学会(AustralianSocietyforInvestmentandFinancialAdvisers，ASIFA)。ASIFA在很多方面模仿了澳大利亚人寿保险联盟(LifeInsuranceFederationofAustralia，LI-FA)的组织结构。LIFA属于保险产业，通过与美国同业组织如百万圆桌会议的联合，最早关注个人理财业这一新兴职业的发展。

　　在澳大利亚个人理财业发展的早期，WesMcMaster(1999年澳大利亚理财协会主席)和GwenFletcher(绿色金融服务组织管理董事)起了重要的推动作用。1982年，Fletch-er访问美国寻求支持和帮助以促进澳大利亚个人理财业的发展。在美国她结识了很多国际理财协会(IAFP)的人，使她认识到澳大利亚也需要一个类似IAFP的行业协会组织。在Fletcher的努力下，1982年底在澳大利亚举行了IAFP第一次全球会议，并于1984年成立澳大利亚IAFP。由于银行和人寿保险业的支持，IAFP成员迅速增加，影响很快超过ASIFA。I-AFP和ASIFA于1992年1月合并为澳大利亚理财协会(FPA)。20世纪90年代初，随着FPA的系列活动如理财周等，公众理财意识不断增强，理财业开始被公众接受，理财业的基础终于奠定。

　　20世纪90年代初，澳大利亚政府推出了退休金保证支付(SuperannuationGuaranteeCharge，SGC)，法律规定SGC由雇主(而不是由个人)按照个人薪水的比例支付到个人退休金账户。SGC支付比例最初占薪水的7%，2002-2003年度上升到9%。随着账户价值的增长，而且更多的雇主允许雇员为自己的账户挑选投资基金，越来越多的人开始寻求财务帮助。与此相一致的是澳大利亚人对股票的偏爱。依据澳大利亚股票交易所的报告，澳大利亚现在的股票投资者比例全球最高，一半的成人投资于股票市场(直接或通过养老金或管理基金)。

　　社会和经济的变革迫使澳大利亚人成为投资者。面对越来越复杂的退休金规则和股票投资组合，许多投资者开始在生命周期的所有阶段寻求投资顾问帮助――而不仅是在接近退休时，由此推动了公众理财需求的持续增长。

　　1990年，在国际CFP理事会成立之际，澳大利亚IAFP(后改为FPA)就与国际CFP理事会商讨引入CFP资格认证体系事宜。同年，澳大利亚IAFP与国际CFP理事会签署了第一个国际许可证和联属协议，协议允许澳大利亚IAFP参照国际CFP理事会的模式向达到“4E”准则要求的理财师颁发CFP资格证书，从而使澳大利亚成为美国本土以外第一个国际CFP理事会成员国。澳大利亚CFP数量从1990年的49名增长到2005年的5481名，居全球第四位。FPA在推广CFP职业资格方面发挥了重要的作用，而美国同业的支持和帮助直接促使了澳大利亚个人理财业的迅速发展。

　　二、澳大利亚个人理财业的特点

　　(一)理财教育体系相对完善

　　随着公众理财意识的加强，理财教育培训逐渐受到重视。Fletcher于1983年建立了澳大利亚第一个理财教育机构――投资培训学院(InvestmentTrainingCollege，ITC)。在Fletcher的支持和美国同业的帮助下，IAFP构建起理财培训课程体系并于20世纪80年代后期开始授予理财资格证书。20世纪90年代初，澳大利亚加入国际CFP理事会后，正式引入CFP课程体系并加以本土化，使之成为澳大利亚个人理财教育体系的核心部分。目前，澳大利亚CFP课程结构为：CFP1：Ethics，Professionalismandpliance：CFP2：AppliedStrategies1：CFP3：AppliedStraegies2：CFP4：InvestmentStrate-gies。

　　除了CFP教育项目，澳大利亚很多大学都设置了个人理财课程，如CharlesSturtUniversity。一些大学如UniversityofWesternSydney甚至设置了个人理财专业，可以授予个人理财学士学位，而AustraliaNationalUniversity甚至可以授予个人理财硕士学位。因此，大学理财教育也是澳大利亚个人理财教育体系的重要组成部分，也是推动澳大利亚个人理财教育的重要途径。

　　澳大利亚的个人理财教育不仅对本国个人理财业的发展起到了良好的推动作用，对其他国家的个人理财业发展也产生了积极影响。澳大利亚的CFP教育项目在某种程度上被认为是国际化的。近年来，很多东南亚国家到澳大利亚寻求理财教育项目的帮助和指导，FPA也积极加强与其他理财协会如IFPHK的合作，为其他国家和地区的理财教育培训提供支持。同时，由于澳大利亚海外留学生的数量不断增长，因此通过其大学个人理财教育课程的开设对其他国家特别是亚洲国家的个人理财业发展也起到了间接的推动作用。